3.2. Методы и инструменты денежно-кредитной политики Банка России
3.2.1. Методы денежно-кредитной политики
При осуществлении денежно-кредитной политики используются различные методы и инструменты.
Методы денежно-кредитной политики – это совокупность приемов и операций, посредством которых Банк России и коммерческие банки воздействуют на объекты (спрос и предложение денег) для достижения поставленных целей. Методы, в зависимости от поставленной цели могут быть прямыми и косвенными.
Прямые методы – это административные меры в форме различных директив Банка России, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Примерами количественного контроля являются лимиты роста кредитования или привлечения депозитов.
Максимальные размеры ставок по этим операциям являются примерами мер контроля в области процентных ставок. Эти меры наиболее привлекательны для государственных органов как методы перераспределения денежных ресурсов, особенно в условиях экономического кризиса. Их легче применять, они требуют меньше затрат, последствия их применения более предсказуемы.
Однако, прямые методы ДКП являются грубыми, они затрагивают основы экономической деятельности субъектов денежного рынка, могут противоречить микроэкономическим интересам кредитных организаций, вести к неэффективному распределению кредитных ресурсов, к ограничению банковской конкуренции и т.д.
Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы не приводят к деформации рынка, хотя они и менее предсказуемы. Они воздействуют на функционирование хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов.
Переход к косвенным методам ДКП объективно связан с повышением степени независимости центрального банка, его функциями в экономике и общем процессом финансовой либерализации.
Методы ДКП можно классифицировать также на общие и селективные.
Общие методы – это преимущественно косвенные, оказывающие влияние на денежный рынок в целом.
Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. С их помощью решаются частные задачи (ограничение выдачи ссуд некоторым банкам, рефинансирование на льготных условиях и т.д.). такие методы сдерживают конкуренцию, оказывают искажающее влияние на рынки. Они не свойственны для центральных банков стран с рыночной экономикой.
Воздействие субъектов ДКП на ее объекты осуществляется с помощью набора специфических инструментов.
3.2.2. Инструменты денежно-кредитной политики
Под инструментом ДКП понимают средство, способ воздействия центрального банка как органа денежно-кредитного регулирования на объекты ДКП.
Федеральный закон «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)», (ст. 35) содержит перечень основных инструментов денежно-кредитной политики Банка России:
1. Процентные ставки по операциям Банка России (Дисконтная политика Банка России).
Ставки, по которым Банк России осуществляет кредитование коммерческих банков, а также депозитные и другие операции. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.
2. Рефинансирование кредитных организаций.
Процесс кредитования Банком России коммерческих банков. Служит для обеспечения достаточного равновесия между потребностями банков в ликвидности и требованиям контроля в денежно-кредитной сфере
3. Нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования).
Обязательные резервы – это часть кредитных ресурсов кредитных операций организаций, содержащаяся по требованию центрального банка на открытом в нем беспроцентном резервном счете.
Резервные требования (норматив обязательных резервов, депонируемых в Банке России) – размер обязательных резервов в процентном отношении к резервируемым обязательствам кредитной организации, устанавливаемый Советом директоров Банка России.
Данные средства могут быть использованы при ликвидации кредитных организаций для погашения обязательств перед вкладчиками и кредиторами и в некоторых других случаях.