Экономическая энциклопедия

Российская библиотека

About Guides FAQs

Screen

Profile

Layout

Direction

Menu Style

Cpanel

Центральный банк: денежно-кредитная политика ЦБ РФ, взаимодействие с финансовыми институтами, банковский надзор - Процентная политика

Индекс материала
Центральный банк: денежно-кредитная политика ЦБ РФ, взаимодействие с финансовыми институтами, банковский надзор
Эффективность инструментов денежно­кредитной политики. Безналичные платежи
Правовая основа безналичных расчетов
Управление расчетными рисками, регулирование системы
Надзор за участниками платежной системы, обеспечение безопасности
Организация эмиссионно-кассовых операций
Регулирование порядка ведения кассовых операций в коммерческих банках
Политика резервных требований
Нормативная величина обязательных резервов
Процентная политика
Рефинансирование коммерческих банков
Рефинансирование кредитных организаций Банком России
Обеспечение кредитов Банка России
Операции Центрального банка РФ на открытом рынке
Центральный банк РФ как финансовый агент Правительства РФ
Центральный банк РФ как орган валютного регулирования
Регулирование валютных операций
Взаимодействие ЦБ РФ с международными финансовыми институтами
Основы деятельности международных финансовых организаций
Правовая основа международной деятельности Банка России
Банковское регулирование и надзор
Лицензирование банковской деятельности
Необходимость, сущность и назначение банковского надзора
Механизм банковского надзора
Становление и развитие системы банковского надзора в России
Современная практика текyщeгo банковского надзора, осуществляемого Банком России
Практика инспекционной деятельности Банка России
Функции и полномочия Банка России по финансовому оздоровлению
Все страницы

 

3.6. Процентная политика

3.6.1. Назначение процентной политики

В мировой экономической практике процентная поли­тика центрального банка является одним из основных инструментов денежно-кредитной политики. Она прово­дится по двум направлениям; 1) регулирование займов ком­мерческих банков у центрального банка и 2) депозитная политика центрального банка.

С помощью процентной политики центральный банк получает возможность;

· воздействовать на спрос и предложение на денеж­ном рынке путем изменения стоимости предостав­ляемых кредитов;

· регулировать уровень ликвидности коммерческих банков, их кредитную активность;

· регулировать объем денежной массы в стране;

· предоставлять кредитным институтам экстренную финансовую помощь.

Проведение процентной политики может осущест­вляться как прямыми, так и косвенными методами. Установ­ление официальной учетной ставки - это косвенный метод, а изменение условий переучета векселей (повыше­ние требований к их качеству, ограничение круга переучи­тываемых ценных бумаг, введение лимитов переучета) прямой метод проведения процентной политики.

Аналогично установление базовой ставки рефинанси­рования - это косвенный метод, а введение прямых огра­ничений для отдельных банков в отношении сроков, вели­чины и других условий предоставления кредитов - прямой (административный) метод.

Регулирование учетной ставки - достаточно тонкий инструмент регулирования, и центральному банку не всегда удается достичь намеченной цели.

Ставка рефинансирования - процентная ставка, при­меняемая центральным банком в его операциях с коммер­ческими банками и другими кредитными институтами при покупке государственных краткосрочных обязательств и переучете частных коммерческих векселей.

Официальная учетная ставка - это плата, взимаемая центральным банком при покупке у коммерческих банков ценных бумаг до наступления сроков оплаты по ним. В то же время данная ставка служит ориентиром как для ставок по другим видам кредитов центрального банка, так и для рыночных ставок.

Процентная политика приводит к растущему ценовому эффекту. Субъекты экономики стремятся уйти из-под вли­яния растущей учетной ставки и перекладывают свои издержки на клиентов (повышая, соответственно, цену своих благ). В рамках экономики, переживающей пробле­мы с инфляцией, такой побочный эффект особенно болез­нен.

3.6.2. Процентная политика Банка России

В соответствии с Законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» процентные ставки Банка России представляют собой минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции.

При этом могут устанавливаться одна или несколько процентных ставок по различным видам операций:

- ломбардным кредитам;

- кредитам «овернайт»;

- внутридневным кредитам;

- депозитным операциям;

- операциям РЕПО.

Процентная политика может проводиться и без фикса­ции процентной ставки (это означает, что ставка по той или иной операции Банка России устанавливается в результате проведения аукциона: по ломбардному кредиту, операциям РЕПО, депозитным операциям). Процентные ставки по опе­рациям Банка России определяются исходя из уровня базо­вой ставки рефинансирования и текущих задач денеж­но-кредитной политики.

Депозитные операции центрального банка позволяют коммерческим банкам получать доход от так называемых свободных, или избыточных, резервов, а центральному банку - влиять на размер денежного предложения.

3.6.3. Особенности процентной политики в зарубежных странах

Процентная политика центральных банков развитых стран имеет длительную историю и отличается высокой активностью.

Федеральная резервная система в Соединенных Шта­тах активно применяет инструмент учетной ставки. Банки ФРС являются важным источником краткосрочных средств для банков и других депозитных учреждений, в особенности для крупнейших банков, которые, как правило, часто заимствуют средства у ФРС для пополнения своих обяза­тельных резервов.

В европейских странах - членах ЕС ставка по основ­ным операциям рефинансирования составляет ключевой элемент учетной политики ЕЦБ, используемой для регули­рования однодневной ликвидности, ограничения рыночных ставок овернайт и передаче рынку сигналов о направлении и характере денежной политики. Аналогично распростра­ненной в ряде европейских стран практике учетная ставка ЕЦБ устанавливается в коридоре, ограниченном ставками по однодневным кредитным и депозитным операциям цент­рального банка.

В Англии определение уровня процентных ставок, обес­печивающих достижение инфляционной цели, возложено на Банк Англии и Казначейство (Банк Англии, в отличие от других банков, не может действовать независимо от пра­вительства). Принятый в 1946 г. Акт Банка Англии дает Каз­начейству право подготавливать указания Банку Англии, и, хотя оно ни разу этим правом не воспользовалось, отно­шения между ними таковы, что окончательное решение по поводу процентных ставок принимает министр финан­сов.

Учетная или дисконтная политика Немецкого федераль­ного банка основана на регулировании денежного рынка путем манипулирования учетным процессом (дисконтом), т.е. процентом, который Бундесбанк удерживает при переучете или покупке векселей у кредитных учреждений страны. По Закону о Федеральном банке ему дается право покупать у банков и продавать банкам коммерческие век­селя, а также казначейские векселя Федерации, земель и особых фондов Федерации за установленную им учетную ставку, если они отвечают подробно указанным в Законе требованиям.

В странах Центральной и Восточной Европы кредиты рефинансирования с 1993-1994 гг. переведены на рыноч­ную аукционную основу. Это позволяет вывести на уровень рыночной процентной ставки цену кредитов рефинанси­рования и либерализировать процентные ставки, сделав их реальным инструментом денежно-кредитной политики.

 

Обновлено 04.09.2012 14:45