ФИНАНСОВАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
В этом разделе Вы узнаете, что такое
* базовые формы финансовой оценки;
* отчет о движении денежных средств и его назначение;
* коэффициенты финансовой оценки;
* показатели финансовой устойчивости и деловой активности;
* методика расчета коэффициентов финансовой оценки.
Базовые формы финансовой оценки
Основная задача, решаемая при определении финансовой состоятельности проекта – оценка его ликвидности. Под ликвидностью понимается способность проекта (предприятия) своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам, включающим в себя все выплаты, связанные с осуществлением проекта.
Оценка ликвидности инвестиционного проекта должна основываться на “бюджетном подходе”, то есть планировании движения денежных средств. Для этого весь срок жизни проекта разбивается на несколько временных отрезков – “интервалов планирования”, каждый из которых затем рассматривается в отдельности с точки зрения притоков и оттоков денежных средств. Продолжительность интервалов планирования определяется уровнем предынвестиционных исследований, возможностью подготовки исходной информации и сроком жизни проекта.
С позиции бюджетного подхода ликвидность означает неотрицательное сальдо баланса поступлений и платежей в течение всего срока жизни проекта. Отрицательные значения накопленной суммы денежных средств свидетельствуют о дефиците. Нехватка наличности для покрытия всех имеющихся расходов в каком-либо из временных интервалов фактически означает банкротство проекта и соответственно делает недостижимыми все возможные последующие “успехи”.
Бюджетный подход как основа коммерческой оценки инвестиционных проектов
Приток денежных средств:
· выручка от реализации продукции,
· увеличение собственного (акционерного капитала),
· увеличение заемного капитала (кредитов),
· увеличение текущих пассивов.
Отток денежных средств:
· увеличение постоянных активов,
· увеличение текущих активов,
· операционные затраты,
· процента по кредитам,
· погашение задолженности по кредитам,
· налоги,
· дивиденды.