ФИНАНСОВАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

В этом разделе Вы узнаете, что такое

* базовые формы финансовой оценки;

* отчет о движении денежных средств и его назначение;

* коэффициенты финансовой оценки;

* показатели финансовой устойчивости и деловой активности;

* методика расчета коэффициентов финансовой оценки.

Базовые формы финансовой оценки

Основная задача, решаемая при определении финансовой состоятельности проекта – оценка его ликвидности. Под ликвидностью понимается способность проекта (предприятия) своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам, включающим в себя все выплаты, связанные с осуществлением проекта.

Оценка ликвидности инвестиционного проекта должна основываться на “бюджетном подходе”, то есть планировании движения денежных средств. Для этого весь срок жизни проекта разбивается на несколько временных отрезков – “интервалов планирования”, каждый из которых затем рассматривается в отдельности с точки зрения притоков и оттоков денежных средств. Продолжительность интервалов планирования определяется уровнем предынвестиционных исследований, возможностью подготовки исходной информации и сроком жизни проекта.

С позиции бюджетного подхода ликвидность означает неотрицательное сальдо баланса поступлений и платежей в течение всего срока жизни проекта. Отрицательные значения накопленной суммы денежных средств свидетельствуют о дефиците. Нехватка наличности для покрытия всех имеющихся расходов в каком-либо из временных интервалов фактически означает банкротство проекта и соответственно делает недостижимыми все возможные последующие “успехи”.

Бюджетный подход как основа коммерческой оценки инвестиционных проектов

Приток денежных средств:

· выручка от реализации продукции,

· увеличение собственного (акционерного капитала),

· увеличение заемного капитала (кредитов),

· увеличение текущих пассивов.

Отток денежных средств:

· увеличение постоянных активов,

· увеличение текущих активов,

· операционные затраты,

· процента по кредитам,

· погашение задолженности по кредитам,

· налоги,

· дивиденды.